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国际商贸关系的进展仍是市场焦点。美联储官员讲话备受关注。圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）解释他为何反对联邦公开市场委员会（FOMC）在周三作出的降息25个基点的决定。布拉德在周五早间发表的声明中表示，他呼吁采取力度更大的降息50个基点的措施，因为他认为美国制造业似乎已经陷入衰退。
本周观察：分行业民企债收益率表现如何？为分析民企债券收益率变化，我们先选样本券后取中位数。选券标准：四券种（短融、中票、企业债、公司债）、公募、固定利率、剩余期限0.5-3Y、181231和190417都有估值数据、非含权、非担保。分属性个券收益率变动中位数中，民企收益率下降最多，其次是地方产业国企、城投和央企，分别下降55.40BP，31.71BP，22.73BP和12.47BP。民企收益率变动中位数分评级来看，除AA-评级外（样本券个数仅有2个），随着评级的降低，收益率降幅也随之降低，AA-评级，AAA评级、AA+评级和AA评级个券收益率变动中位数分别下降86.34BP、73.40BP、53.86BP和51.60BP。
其次，中国金融和资管市场的扩大开放，既放宽外资对国内银行、保险、基金公司、资管公司等设立、持股比例要求，也扩大外资金融机构的业务范围，还进一步推出对金融市场双向开放的举措，深化互联互通机制，外资机构将有更大的用武之地，将从中获得无数增长机会，从中长期来看，也将极大地改变全球资产管理行业的格局。国内资管机构也有机会在开放、竞争和全面深入的战略合作中学习和引进、消化成熟市场的理念、管理经验，以及产品和技术，提高运行效率和活力，完善公司治理，实现更高质量的发展。此外，随着开放推进和深入，外资与中资融合程度也将加深，有望进行更全面、更深入的战略合作，从而实现合作共赢。
4G时代领先一步的中国移动资金储备充盈，中国电信、中国联通拿什么来打5G的牌？而此外，广电也加入了5G赛道，它会是一个“搅局者”吗？“5G时代，中国有望和全球保持同步，从成熟的角度来看，5G也不是一蹴而就的，大家都是摸着石头过河。”陈丰伟对经济观察报说，“未来，三大运营商在整个5G领域里会有所侧重，在所有领域都领先则不太现实。 ”
投资策略：盈利好转仍有较长路要走，但市场风险偏好已在改善路上，违约风险或也将冲高回落，目前应在防违约的基础上适当下沉。正文一、本周观察：分行业民企债收益率表现如何？为分析民企债券收益率变化，我们先选样本券后取中位数。选券标准：四券种（短融、中票、企业债、公司债）、公募、固定利率、剩余期限0.5-3Y、181231和190417都有估值数据、非含权、非担保。
“我们什么时候穷到要靠牺牲青少年的心智和精神，牺牲国家的未来来赚钱？”中南传媒董事长龚曙光在采访中的这句话发人深思。相关阅读半月谈：成瘾性电子游戏是社会毒瘤 会摧毁新生代半月谈：邪恶动漫堪比邪教 该打“电子鸦片战争”责任编辑：刘德宾 SN222
