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◆化学发光：唯一有能力和外资全面对抗的国产品牌。化学发光满足医院检查技术升级等诉求，17年行业规模约200亿，将保持20%以上高增长。外资品牌依靠主流项目和流水线占据80%以上的份额。公司凭借优质自产生物原材料和一流的流水线，成为唯一有能力和外资全面对抗的国产品牌。我们看好公司该业务受益于分级诊疗和进口替代，持续放量。估计19Q1-3公司化学发光试剂收入增长超45%。

根据这个思路整理后发现，如下表，10月19日最低点以来，表现最突出的宽基指数是成长风格小盘股代表中证1000，区间涨幅11.49%；其次是中盘股风格代表中证500，区间涨幅7.58%。但是从估值角度看，中证500目前动态市盈率15.71倍，历史百分位只有0.48%，PB为1.57倍，历史百分位只有0.64%；中证1000目前动态市盈率19.73倍，历史百分位4.50%，PB1.84倍，历史百分位1.66%。前者的估值比后者更具有“诱惑”。

◆中国是肝病大国，片仔癀在肝病领域的治疗率有巨大提升空间。公司核心产品为片仔癀锭剂，主治功能有清热解毒、凉血化瘀，消肿止痛，用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。仅就急慢性病毒性肝炎市场而言，全国慢性乙肝患者9000多万人，其中需要治疗患者2800万人。2018年片仔癀锭剂销量500多万粒，对应使用人数约为20多万人（假设每位患者每年购买2盒），该产品在上述适应症中治疗渗透率不足1%；此外，在解救保肝、清热消炎等保健应用市场更是远远没有打开。

2.2.3、总结与展望：分属性分阶段把握重点，龙头加速崛起是趋势总结：分属性分阶段把握重点。根据上文梳理，我们将讨论聚焦于“前期、拐点期和后期”的理由仍是遵循医药股投资的永恒主题——成长。基于成长属性的分类，我们进一步将医药股细分为“产品型、服务型、政策壁垒型”。借此，我们将医药股分属性分阶段划为九类，每一个类别均讨论了投资应关注的重点内容。总体来说，各类别应关注的重点因素决定了其成长性以及成长的可持续性，对当前环境下的医药股选股的参考意义较高。

我们区别于市场的创新之处首先，我们根据企业共性的生命周期理论，将目标企业归类为“前期”、“拐点期”、“后期”，又根据医药企业的业务属性将其分为“产品型”、“服务型”、“政策壁垒型”。由此我们将医药行业各细分领域龙头归纳成类似“九宫格”的“3×3”二维坐标图，并分析了各类企业应着重关注的核心竞争力以及呈现的股价表现，最终归纳为我们本文的主题“医药Tenbagger牛股进化论”。

（来源：平潭沣恒投资管理合伙企业（有限合伙）股东列表，天眼查）（来源：公司2018年年报）另外，接盘人浙江尚一的实控人孔鑫明与浙富控股实控人孙毅同为桐庐老乡，二者间还有别的联系。那么转让格睿动力时有没有操作空间呢？仁者见仁咯~（来源：天眼查）