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◆风险提示：企业研发投入不及预期；竞争加剧；新产能利用率不及预期。5.14、爱尔眼科：平台优势助力二次创业◆单季度收入和利润增长均呈现加速态势，内在增长继续强劲。单季度来看，3Q19公司实现营收29.8亿元，同比增27.2%，扣非净利润5.4亿元，同比增37.3%，均相比2Q19同比增速有所提速，考虑到公司历年来Q3均为旺季，收入和利润是最大的一个季度，我们认为3Q19业绩加速增长的含金量更高。从业务结构上看，由于Q3存在暑假的影响，视光业务和屈光业务均为旺季，且其毛利率也更高，因此我们判断3Q19收入和利润增长提速的主要原因是视光和屈光业务表现突出，特别是视光业务增长较快，推动公司整体盈利加速增长。另外，白内障业务虽收到医保报销政策调整影响，但公司积极推动术式升级，因此白内障盈利水平仍处于提升态势。从内生外延结构来看，公司19Q1-3及18Q3-4收购标的预计约贡献并表收入增速5pp，即公司19Q1-3收入内生增速贡献约为21pp，若剔除海外成熟市场影响，预计国内医院内生增速贡献在25pp以上。由于并表医院中仍有部分处于亏损状态，我们判断并表利润贡献低于收入贡献（5pp），则公司国内医院内生利润增速贡献明显超过30pp，内生增长依然强劲，显示公司成熟医院强者恒强，次新医院在合伙人体系的激励下继续加速爬坡。

苏享茂认为自己不是主动离婚，并质疑保证书的合法性。而翟欣欣将矛头指向了苏的公司，“这些年你基本没交过税，正好这个机会补一下吧。”苏享茂表示，自己都是海外注册的公司有收入，而且还真交过税，并反问，就算我被罚税对你有什么好处呢？翟欣欣称，自己才要了500万，太便宜苏了，等公司偷税漏税曝光，他的谋生之道就没有了。并提到，“这些年你漏缴几百万的税，分分钟坐牢的节奏，你想玩这场游戏吗？等你坐牢了一切对我来说都好说了。”

2）后期看企业平台：该阶段的龙头具有较强的平台型优势，包括高效的研发体系、足够低成本的生产体系、强执行力的销售团队和具有竞争力的激励体系等。这类龙头往往已经成长为投资者眼中优质的白马股，这时市场关注的焦点往往落在后期龙头能否利用其平台优势持续推出新产品/服务，能否利用市场优势地位持续提升盈利能力以及能否持续保持对竞争对手的优势，总的来说，就是后期龙头是否还能在激烈的竞争中继续提升市场份额，推动市场集中度的提升。后期龙头的股价表现往往会呈现出相对竞争对手明显且持续的估值溢价优势，估值上难以用PEG去匹配，现金流折现法是常用的估值手段。后期代表性医药龙头有恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗、药明康德等。

1984年10月10日，中德双方宣布各出资50%，组建上海大众。短短几个月之后的1985年3月15日，广州标致也宣告成立。作为欧洲先进汽车工业的典型代表，大众和标致进入中国市场的时点、模式几乎都是一样的。但这么多年的市场检验下来，你会发现浪漫的法国人在对中国市场的变通和适应能力上，反而不如“死板”的德国人。

《财经》记者了解到，“经济体发展执行委员会的职责仍在摸索中，其组建目的是为了实现阿里经济体战略的统一指挥，统一技术、文化和数据。”《财经》记者独家获悉，经济体发展执行委员会的13人分别是张勇（花名：逍遥子）、井贤栋（王安石）、张建锋（行癫）、蒋凡、胡晓明（孙权）、王磊（昆阳）、戴珊（苏荃）、倪行军（苗人凤）、黄浩、王帅（奔雷手）、邵晓锋（郭靖）、武卫、童文红。

梁文冲回忆了上一周在澳门公开赛上与林钰鑫练球时的情景。“上一周他在18号洞，五杆洞，打出信天翁，相当了不起，”他说，“我觉得他将成为我们中国选手中非常具有竞争力的一位选手，因为什么呢？我觉得完全是在于他的距离，他一号木可以开球330码左右，4号铁可以打230、240码。”